“中国星巴克”瑞幸咖啡造假数 涉22亿人币

有「中国Starbucks」之称、在美国上市的大陆连锁咖啡店瑞幸咖啡承认,虚增22亿元人民币销售额,掀起轩然大波,连带数个港股都受拖累。有经济专家分析,国际投资者会对中资企业更审慎,估计短线内会有骨牌效应,长远更会影响民企在美国集资、上市。

在承认财务造假的翌日,瑞幸咖啡联合创办人兼首席营销官(CMO)杨飞、董事长陆正耀相继在社交平台回应事件。陆正耀最新在微信朋友圈发文,表示「今天更要元气满满!小夥伴加油!」而杨飞较早前亦在朋友圈发文,竟表示自己对于「资本的事不清楚、我也不想问」,更叫大家亦不要再向他查询。

瑞幸咖啡联合创办人兼首席营销官杨飞在朋友圈发文,竟表示自己对于「资本的事不清楚、我也不想问」,更叫大家亦不要再向他查询。(杨飞社交平台截图)

瑞幸咖啡联合创办人兼首席营销官杨飞在朋友圈发文,竟表示自己对于「资本的事不清楚、我也不想问」,更叫大家亦不要再向他查询。(杨飞社交平台截图)

有「中国Starbucks」之称、已在美国上市的大陆连锁咖啡店瑞幸咖啡, 周四(2日)在美股开市前,发公告表示其内部经董事会委任的特别调查委员会调查显示,公司首席运营官刘剑及其部分下属从2019年度第二季起从事「某些不当行为」,瑞幸咖啡在去年第二季至第四季期间,虚增22亿元人民币销售额。

公告指特别委员会建议,公司应采取纠正措施,包括对刘剑和部分相关员工停职,以及终止与虚假交易相关的合同和往来。董事会亦已接纳并落实有关建议。

受消息影响,瑞幸股价于周四(2日)美国收市跌76%,收报6.4美元,当中更曾数度触发熔断而暂停交易。瑞幸咖啡于1月17日巅峰之时,曾高见51.38美元,与周四相比累跌88%。翻查资料显示,瑞幸咖啡于去年第三季营业额为15.42亿元人民币,按年增长5.4倍。不过瑞幸目前尚未公布其去年第四季业绩。

本台致电瑞幸查询,惟接线员表示无法回答,但指出门店未受影响会一直营运。

接线员说:不好意思我们这边无法回答你。

中国证监会同日表示,高度关注瑞幸咖啡财务造假事件,对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。证监会将按照国际证券监管合作安排,依法进行核查。

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早于两个月前,知名美国研究机构浑水(Muddy Waters Research)称收到了一份长达89页、关于瑞幸咖啡的匿名报告,浑水认为内容属实。报告指出,瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据,虚增门店的单日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价,从而营造出盈利的假象。另外又通过夸大广告支出,虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖亏损的事实。报告又提供超过2万5千张单据、1万个小时门店摄录镜头及内部群组聊天记录等佐证。相信瑞幸在2019年第三季度的门店单日物品销售量比实际情况夸大了69%。

浑水创始人卡尔森‧布洛克(Carson Block)对在美上市中国概念股加以批评,表示事件再次向美国政策制定者、监管机构和投资者敲响警钟,指「中国公司对我们市场构成极度高的欺诈风险」。

在浑水的报告出炉后,瑞幸曾发表声明,坚决否认报告中的所有指控,指浑水报告中的「论证方式存在缺陷」,又称该报告中包含的所谓证据「无确凿事实依据」,且认为报告中的指控均「基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释」。但事隔两个月,瑞幸终于承认公司财务存在造假。

京华山一证券研究部主管彭伟新(证监会注册持牌人、并没有持有上述股份及相关衍生产品)周五(3日)对本台分析指,事件会影响国际投资者对中资企业的看法,以及产生连锁效应。他说瑞幸作为大型企业、而且一直标榜为中国版星巴克,但现时在交易数字上出现问题,必定会对国际投资者的信心有影响。他续指今次未必是单一事件,而且很多投资者未知哪些公司仍会出现问题,估计短线内,相类似的公司都会受影响,投资者必定会慎防。

彭伟新说:就这样看这个事件,我相信未必是单一事件。但短期内会否引发连珠爆发,就真的未知道,可能要进一步留意。现在看回,这间公司聘请的核数师,很有可能都会被质疑会否在其他类似的公司内,都有类似的事件,所以整个事件来说应该都未完结。

另一方面,目前港股神州租车同被卷入漩涡,因为瑞幸咖啡董事长陆正耀同时是神州租车主席。而瑞幸咖啡创办人钱治亚,亦曾任神州租车执行副总裁。周五(3日),神州租车香港股价急挫54.4%中途停牌,报1.96元,曾跌72%低见1.2元的上市新低,市值只剩下41亿港元。而瑞幸上市的保荐人之一的中金公司亦曾挫4.9%,见12.42元。

香港中资股已开始受波及,加上新冠肺炎疫情下经济疲弱,引起触发金融危机的忧虑。彭伟新指出,暂时受影响的港股主要是有关联的公司,要视乎神州租车复牌前的公告能否澄清问题,满足市场预期及恢复交易。若未能复牌会导致严重后果,或引致骨牌效应,拖累更多民企,因此目前要观望事件发展。

彭伟新说:有不少大陆民企以行业一些所谓的龙头地位,来香港上市。如果今次神州租车无法满足监管当局,甚至就市场投资者的要求作出澄清,所引发的骨牌效应可能会拖累到更多民企。

至港股周五收市,神州租车仍未复牌。

香港资深银行家吴明德接受本台访问,指出两年前可能美国仍会有人出来维持秩序,指可能是单一事件或个别管理层处事不当。然而在新冠肺炎下,大多美国人民都认为疫情起源于中国,导致美国现在的苦况,因此再没有人愿意为中方的企业发声,如此将引起骨牌效应,影响民企集资机会。

吴明德说:你会看到骨牌效应就是,当没有人出来说(好话);其他人就会猜测是否其他(中国)公司都是这样。当他们这样想这些数字,就会影响其他正在排队的上市公司,便会失去集资功能。如果没有疫情,可能都会有人出来维持秩序。

不过对于香港中资股都已开始受波及,又会否再引起如金融危机等风险,吴明德就认为真正会影响香港金融危机不单就此事,相对是疫情导致全球经济大衰退所带来的影响。今次事件相对地会影响大陆公司在美国集资。

除此之外,美国有多家律所已对瑞幸咖啡提起集体诉讼,控告其「作出虚假和误导性陈述,违反美国证券法」,诉讼已于2月13日在纽约南区地方法院立案。

瑞幸咖啡在2018年成立,成立两年,已扩张分店逾4500间,一直有「中国Starbucks」之称,更有「中国咖啡和美国咖啡的差距在哪?差在自信」的宣言。瑞幸成立年底更引来新加坡主权基金GIC及中金入股,集资2亿美元。去年更获贝莱德投资1.25亿美元,并于5月在纳指上市。而今次事件中的主角刘剑,自2019年2月起担任瑞幸的董事,自2018年5月起担任首席运营官。他更于2015年至2018年担任神州租车的收益管理主管。

转自:RFA

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